• 蟄伏12年的雷蛇上市,連年虧損的「電競概念股」如何撐起400億市值?
    提起雷蛇,人們總會想起那些五光十色、設計夸張的鼠標、鍵盤?!笩魪S」是雷蛇的別名,但雷蛇最初的起點,卻是從一只不發光的鼠標開始的。
    0545522017-11-18 14:00     來源:愛范兒 文/肖欽鵬


    禹唐體育注:

    2017 年 11 月 13 日,電子游戲硬件廠商雷蛇(Razer)在香港上市,股價從 3.88 元一度漲到 5.49 元,漲幅超過 40%。最終收市時落在了每股 4.79 港幣,公司市值逾 420 億港元。


    雷蛇公司的創始人兼首席執行官陳民亮(Min-Liang Tan)在接受《金融時報》的采訪時,曾這樣描述雷蛇這家公司:我們是游戲界的軍火商,我們不是在游戲行業里胡亂碰運氣。


    從律師到玩家的創業之路


    提起雷蛇,人們總會想起那些五光十色、設計夸張的鼠標、鍵盤?!笩魪S」是雷蛇的別名,但雷蛇最初的起點,卻是從一只不發光的鼠標開始的。


    1977 年,陳民亮出生于新加坡的一個中產家庭,按照父親為他擬定的人生規劃,陳民亮將在大學畢業后成為一名律師或醫生——畢竟家里的其他幾位兄弟姐妹,不是醫生,就是律師。


    實際上,在 2005 年正式創辦雷蛇之前,陳民亮確實是一名優秀的律師,他拿到了新加坡國立大學的法學碩士學位,在新加坡高等法院擔任辯護律師,甚至還編寫過法律相關的著作。


    但在閑暇之時,陳民亮還喜歡玩電子游戲。在 20 世紀 90 年代,《雷神之錘》(Quake)是最負盛名的第一人稱射擊游戲(FPS),這也是最早擁有 3D 建模的電子游戲,這款游戲的開發主力約翰·卡馬克(John Carmack)至今仍活躍在游戲界的一線——他是 Facebook 旗下虛擬現實公司 Oculus 的首席技術官。


    能夠聯機對戰的《雷神之錘》讓陳民亮結識了羅伯特·克拉夫特(Robert Krakoff,后來被稱作 Razerguy),當時 Razerguy 剛從動視離職不久,他創辦的新公司 k?rna 能夠開發出高 DPI(Dots Per Inch,每英寸點數)的傳感器,而 Razerguy 想將這項技術應用于汽車領域。


    不過,熱愛游戲的陳民亮卻認為,如果將這項技術引入鼠標里,勢必會大大提升游戲的操作精度——要知道,在 1996 年前后,當時還沒有所謂「游戲鼠標」的概念,市面上只有兩個高端鼠標品牌,一個是微軟,另一個是羅技(Logitech)。


    在陳民亮和 Razerguy 的努力下,世界上第一款游戲鼠標橫空出世,其采用了 Razer 研發實驗室的專利技術,操作精度是當時高端鼠標(約為 400dpi)的 5 倍!為了強調這是一款能「干掉」市面上所有鼠標的產品,他們把這款鼠標命名為「布斯朗悍蛇」(Razer Boomslang)。


    說到 Mouse 的天敵,那自然就是「蛇」了!


    2000 年,雷蛇成為電競選手喬納森·文德爾(Johnathan Wendel)的贊助商,喬納森更為人所熟知的名號是「Fatal1ty」,電競游戲史上最負盛名的 FPS 游戲選手。在 Fatal1ty 出色的表現下,專用鼠標 Razer Boomslang 也逐漸進入玩家視野。


    次年,雷蛇又贊助了職業電子競技聯盟(Cyberathlete Professional League,簡稱 CPL)的賽事,并提供了 10 萬美元的獎金,這對剛剛興起的電競賽事來說,無疑是一劑強心劑。


    然而,就在雷蛇品牌逐步發展之時,雷蛇的母公司 k?rna 卻遭遇困境。由于互聯網泡沫危機,以及臺灣破壞性的地震損毀了雷蛇的生產設施和庫存,公司經營陷入了困境,命懸一線。


    K?rna 最終只得破產清算收場,但陳民亮的旅程卻還沒有結束。2005 年,陳民亮從 k?rna 手中收購了雷蛇品牌的所有權,雷蛇正式成立,專注于電競游戲鼠標。


    在轉行后的第一個年頭,27 歲的陳民亮甚至不敢告訴家人自己的新事業——創辦一家電子游戲外設公司。前途光明的律師轉行去做游戲鼠標?簡直聞所未聞!


    畢竟當時游戲鼠標并不是一個被看好的行業。電競賽事剛剛起步,電子游戲的主戰場還在各類游戲主機上?;蛟S,就是游戲玩家的一腔熱血,改變了這位頭腦精明的年輕律師。后來,陳民亮接受鈦媒體采訪時曾這樣說道:


    當時我已經當律師兩年了,屯了一點錢,所以就覺得不如再去試一下,再卷土重來做一次,這一次不是光做科技了,從此就去做一個新的公司,focus 在游戲家。


    連年虧損的「電競概念股」如何撐起 400 億市值?


    距離雷蛇的重生已經過去了 12 年,如今的雷蛇已經是首屈一指的電競品牌,香港 01 稱之為「全港首只電競概念股」。


    陳民亮也不再是 27 歲時的熱血青年,40 歲的他盡管依舊熱愛玩 FPS 游戲,去年的年度游戲《守望先鋒》、今年的「吃雞游戲」《絕地求生大逃殺》他都沒有錯過,但顯然公司的發展是比游戲更重要的事情。


    何況是一家擁有 400 億市值,卻連年沒有盈利的上市公司。


    根據雷蛇的上市招股書披露,近兩年半雷蛇都處在虧損狀態:

    2015 年虧損 2040 萬美元

    2016 年虧損 5960 萬美元

    截止至 2017 年 6 月,已虧損 5260 萬美元

    預計 2017、2018 年度都將會繼續虧損


    雷蛇招股書在中稱目前已經銷售了超過 10 億美元的硬件產品,可為什么虧損卻連年加重呢?這與雷蛇近年來大筆收購有關:

    2015 年 7 月,雷蛇收購了 Android 游戲機 OUYA

    2016 年 10 月,雷蛇收購了美國聲學公司 THX

    2017 年 2 月,雷蛇收購了 Android 手機廠商 Nextbit


    陳民亮曾表示,本次上市所得將有 25% 的資金將用于收購活動。對于現階段的雷蛇來說,極速擴張比短期盈利更加重要。


    根據 Newzoo 的資料,截止至 2016 年全球共有 21 億名活躍玩家,預計到 2021 年,將會增長至 27 億名活躍玩家——游戲用戶仍有相當大的增長潛力,但雷蛇賴以發家的鍵鼠產品卻難以滿足所有玩家的需求。


    根據 Frost & Sullivan 的數據,2016 年全球電子游戲市場銷售額超過 1000 億美元,但全球游戲周邊設備市場只產生了 22 億美元的收益。


    光做游戲周邊是遠遠不夠的,陳民亮希望以游戲周邊設備為基礎,雷蛇希望圍繞硬件、軟件以及服務打造一個「雷蛇生態系統」。


    目前,硬件依舊是雷蛇最主要的盈利來源,近三年來,雷蛇有 98% 以上的收益來自硬件部門。要打造所謂的生態系統,雷蛇需要搭建自己的硬件平臺。


    2016 年,雷蛇推出了自家的高端筆記本電腦系列 Razer Blade Stealth,這款將硬件發揮到極致的筆記本電腦延續了雷蛇硬件的設計風格——性能極致、外形酷炫;2017 年初,配備了三塊 17.3 英寸、4K 顯示屏的概念筆記本 Project Valerie 更是吸引了不少眼球。


    筆記本業務也是雷蛇發展較好的新興業務,2016 年,該項業務營收增長超過 145%。


    可這并不足以支撐起雷蛇的市值,于是,雷蛇開始了更大膽的嘗試——2017 年 11 月,雷蛇發布了首款 Android 手機 Razer Phone,這是第一款屏幕刷新率達到 120Hz 的智能手機,《王者榮耀》海外版也將支持 120Hz 的超高幀率模式。


    然而,外媒 Gsmarena 對這款手機的評價并不算高,只打了 3.7 顆星(滿分為 5 顆星),原因是使用過于耗電、屏幕亮度較低(只有 223 尼特),或許只有雷蛇的粉絲才會買單——目前來看,雷蛇的手機還沒有優秀到能被大眾市場所接受。


    軟件與服務方面,雷蛇盡管推出了 Razer Synapse 云服務,開發了 Razer Cortex 游戲啟動器以及 Razer zGold 虛擬貨幣系統,但這些軟件系統仍未能自成一派,尤其是在雷蛇硬件賣得最好的中國市場。


    對于擅長硬件設計、銷售的雷蛇來說,上市后如何通過自家的軟件與服務賺錢,確實是個值得思考的問題。


    2017 年,堪稱電子游戲行業的一次大爆發:

    任天堂 Switch 全球熱賣 700 多萬臺

    《絕地求生大逃殺》引領了全球「吃雞」的風潮

    手游《王者榮耀》用戶超過 2 億人次

    奧運會宣布電競將成為奧林匹克比賽項目

    ……


    對于雷蛇來說,選擇此時上市無疑是順應市場潮流的選擇,但如何在電子游戲市場中攻城略地,則更加考驗雷蛇的產品力與執行力——畢竟要撐起 400 多億元的市值,賣燈顯然是遠遠不夠的。


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